界面新闻记者 |
多只美股ETF继续保持高溢价的状态。截止今日收盘，华夏、南方、博时等三家基金公司发布了旗下纳斯达克100ETF、标普500ETF的溢价风险提示公告。以华夏纳指100ETF为例，这已经是该产品本周内第7次发布高溢价风险提示公告。
截止今日收盘，华夏纳指100ETF（513300.SH）、博时纳指100ETF（513390.SH）、鹏华道琼斯ETF（513400.SH）、国泰纳指ETF（513100.SH）溢价率分别为6.74%、3.51%、6.46%、4.74%。
美东时间12月18日，美联储12月会议如期下调政策利率25个基点。由于美联储主席鲍威尔会后发言偏鹰，导致美股下跌，美元指数及美债收益率上行。美国三大股指在经历18日的全线收跌后，19日震荡幅度有所收窄。19日，标普500指数跌0.09%，纳指跌0.1%，道指微涨0.04%。
界面新闻记者了解到，QDII基金二级市场的交易价格出现溢价是由多重因素引起的。例如，当二级市场投资者持续看好并买入，相关产品就会出现溢价；另外，由于QDII和外汇额度限制、产品规模和流动性的限制以及交易时间的差异等，也会导致产品价格上升。
华泰柏瑞基金表示，ETF溢价在跨境产品中较为常见，原因主要有以下几点：市场的供求关系的不平衡、QDII和外汇额度限制、产品规模和流动性的限制以及交易时间的差异。以供求关系为例，这类产品出现高溢价的重要原因在于市场对于相关板块的高关注度，投资者不断在二级市场大量买入这类产品，使得买入报价远远高于一级市场。
除了市场因素外，QDII、外汇限制额度等机制一定程度上削弱了交易的效率，进一步放大了跨境ETF折溢价波动的范围。来自国家外汇管理局的数据显示，截至11月底，目前全市场发放的QDII额度为1678亿美元，和5月底的数据保持一致。这意味着近半年来并没有新的QDII额度获批。
额度紧缺，已经有多只跨境ETF进行了严格的限购。“基金公司在具体投资时，需要先将人民币换成外汇再进行投资，外汇管理局对各家基金公司的换汇同样是有额度限制的。无论是QDII额度紧张还是外汇额度紧张时，基金公司都可能会采取暂停一级市场的申购或者下调申购额度的方法来应对。”某公募人士表示。
摩根资产管理认为，美联储本次降息25个基点符合市场预期，但发布的经济前瞻指引及利率点阵图显示的未来降幅缩减程度，以及美联储主席鲍威尔偏鹰的表态则超市场预期。
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